аналитика на форекс

Сессия четверга вновь началась с негативных сообщений с Китая, где из-за масштабного падения котировок спустя менее чем полчаса после открытия были остановлены торги на всех фондовых площадках. В итоге индекс Shanghai Composite потерял 7,32%, а снижение индекса Shenzhen Component составило 8,35%. В ответ на снижение китайские регуляторы ввели новые правила продаж акций, которые вступают в силу с 9 января. 
В центре внимания рынков находится опубликованный накануне протокол декабрьского заседания FOMC. Согласно обнародованному документу, на последнем заседании члены комитета выразили сильное беспокойство относительно инфляции, что не помешало им принять решение повысить учетную ставку. В федрезерве отметили значительное сокращение недозагруженности мощностей на рынке труда. Также были озвучены ожидания относительно дальнейшего роста экономики умеренными темпами и улучшения ситуация на рынке труда, что позволит продолжить процесс ужесточения денежно-кредитной политик. Протокол еще раз подтвердил, что данные по инфляции и рынку труда будут ключевыми ориентирами для ФРС в принятии решения о  новом повышении ставки. При этом было отмечено снижение опасений относительно глобальных экономических перспектив и ситуации на финансовых рынках. 
В фокусе участников рынков находятся американские данных по занятости, которые выйдут завтра. Опубликованные накануне сильные данные по занятости от ADP, а также рост субиндекса занятости для сервисного сектора в отчете ISM позволяют ожидать хороших цифр по отчету payrolls.

Как и ожидалось, Комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) ФРС принял решение повысить ставку по федеральным фондам на четверть процентного пункта, установив ее целевой диапазон на уровне 0,25-0,50%. Также не стали большим сюрпризом ни сопроводительное заявление, ни комментарии Джанет Йеллен. Вопреки наблюдаемым на протяжении осени разногласий в Совете управляющих ФРС (Тарруло и Брейнард в своих комментариях демонстрировали склонность к сохранению ставок на неизменном уровне, в то время как Йеллен указывала на повышение), декабрьское решение комитета оказалось единогласным. В ФРС ожидаемо повторили, что процесс повышения ставок будет постепенным. В то же время Йеллен уточнила, что «постепенно не означает механически» и дальнейшие «перспективы процентных ставок будут зависеть от перспектив экономики». Это было одним из ключевых тезисов в сопроводительном заявлении. Другим было выражение уверенности в фундаментальных факторах, движущих американской экономикой. В частности Йеллен заявила: «Это миф, что рост умирает от старости. Я не вижу ничего в основах экономики, что заставило бы нас беспокоиться о рецессии». В то же время средние прогнозы членов комитета относительно ожидаемого уровня ставок в будущем были несколько понижены. Так, согласно точечной гистограмме прогнозов по уровню ставок, к концу 2016 года ожидается повышение ставки по федеральным фондам до 2,375% (в сентябре было до 2,625%), а к концу 2017 года и до 3,250% (в сентябре было до 3,375%). Хотя решение FOMC практически полностью совпало с рыночными ожиданиями, оно все же оказало поддержку курсу доллара. В то же время, оптимизм федрезерва в отношении американской экономики позитивно отразился на динамике фондовых индексах. Скорее всего, в ближайшее время подобная тенденция будет оставаться доминирующей.

Сегодня начинается двухдневное заседание Комитета по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) ФРС, итоги которого будут озвучены завтра. Вместе с началом заседания FOMC будут опубликованы данные по индексу потребительских цен в США (13:30 GMT), которые хоть и не являются ключевым инфляционным показателем для федрезерва, все же будут важной частью общей картины, сложившейся на момент декабрьского заседания регулятора. В федрезерве не раз отмечали, что условиями начала процесса повышения ставок являются продолжение улучшения ситуации с занятостью и уверенность в росте инфляционного давления к целевым значениям. Если первое условие в целом выполняется, то относительно второго имеются определенные сомнения.
Скорее всего, решение по ставкам уже можно считать принятым. Сейчас практически никто не сомневается, что ФРС повысит ставку по федеральным фондам на 25 базисных пункта (с текущих 0,00-0,25% до 0,50% или до диапазона 0,25-0,50%). На это указывают фьючерсы на федеральные фонды, средние прогнозы аналитиков и комментарии представителей федрезерва. Поэтому сегодняшние данные по инфляции на само решение влияния не окажут. Но они могут существенно повлиять на риторику сопроводительного заявления и прогнозы ФРС.
Средние прогнозы подразумевают рост индекса потребительских цен в ноябре на 0,4% г/г против 0,2% в октябре и увеличение его базового значения на 2,0% г/г после роста на 1,9% месяцем ранее. Более сильные данные позволят ожидать более жестких заявлений от федрезерва, что окажет поддержку доллару. При более слабых данных реакция должна быть противоположной.
Сегодня будет опубликована не только статистика по инфляции в США, также будут представлены британские инфляционные показатели (09:30 GMT). Средние прогнозы подразумевают незначительный рост индексов потребительских цен, как основного, так и базового, хотя в целом инфляция в Великобритании продолжит оставаться достаточно подавленной. Так как одновременно публикуется достаточно много инфляционных показателей, реакция фунта на выходящие данные может быть не вполне однозначной.